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      近七成貨基7日年化收益率重回“2時代”

      發布時間:2023-04-12 10:21:00來源: 經濟參考報

        最新數據顯示,截至4月11日記者發稿,全市場781只貨幣基金(不同份額未合并計算,下同)中,已有525只7日年化收益率重回“2時代”,占比接近七成。

        自去年11月中旬以來,作為現金管理工具的貨幣基金7日年化收益率便不斷回升。業內人士表示,近期貨幣基金收益率的持續攀升,與市場對未來經濟增長預期的調整,以及跨季資金價格大幅上行等方面的影響均有關系。從中長期視角來看,貨幣基金收益率或維持小幅震蕩態勢。

        貨基收益率持續回升

        作為一項重要的現金管理工具,貨幣基金在2022年6月首次出現7日年化收益率大面積跌破2%的情況,并被市場認為“滑向1時代”。不過,自2022年11月中旬起,貨幣基金7日年化收益率“觸底反彈”并持續回升。截至今年4月11日,近七成貨幣基金7日年化收益率回升至2%以上。

        Wind數據顯示,截至4月11日記者發稿,自4月1日以來,全市場貨幣基金7日年化收益率均值為2.12%,納入統計的781只貨幣基金中,525只基金7日年化收益率均超過2%,占比約為67%。而在3月1日至3月8日,全市場共有317只貨幣基金7日年化收益率超過了2%,占比僅為40.50%。整體來看,在近一個月的時間里,貨幣基金收益率仍然處于抬升趨勢。

        就單個產品而言,最新數據顯示,泰康薪意保B/E/A三類份額的7日年化收益率位列各貨幣基金前列,且均在3%以上;太平日日鑫B份額7日年化收益率達到了2.977%;長盛貨幣B的7日年化收益率也達到了2.974%。

        自貨幣基金回報率持續抬升以來,市場規模也隨之“水漲船高”。來自中國證券投資基金業協會的最新數據顯示,截至2023年2月,全市場貨幣基金總份額為11.40萬億份,資產凈值合計為11.41萬億元。而截至2022年12月底,全市場貨幣基金份額僅為10.34萬億份,資產凈值合計為10.46萬億元。

        兩大因素拉升利率水平

        據業內人士分析,近期貨幣基金收益率重回2%以上,主要是受到市場對未來經濟增長預期的迅速調整,以及跨季資金價格大幅上行兩方面的影響。

        諾安基金表示,經濟強預期和高信貸增速進一步推升資金利率水平。開年以來,信貸開門紅為后續發展“備足子彈”,以大行為代表的銀行體系大幅提升對長期負債的需求,進一步拉升了資金利率水平。

        對于此前受到市場熱捧的同業存單利率,華安證券固定收益團隊認為,未來上行概率和上行空間可能有限。一方面后續信貸投放節奏或平滑放緩,政策性金融工具配套項目融資、設備更新改造再貸款對信貸的撬動空間有限,預計2季度信貸投放將回歸正常節奏;另一方面,國股大行對存單負債的依賴度降低。在傳統的攬儲大月,國股大行存貸增速差有望回正,對存單的發行需求可能邊際回落。

        全年收益或小幅震蕩

        整體來看,貨幣基金多以同業存單、同業存款和短期逆回購為主要配置資產。對于上述資產及貨幣基金回報率的未來走勢,業內人士認為,短期仍有上行動力,但中長期視角來看,隨著我國經濟轉向高質量發展,資金利率持續維持低位,貨幣基金收益率或呈現小幅震蕩趨勢。

        格林基金表示,今年影響貨幣基金收益率的關鍵因素是國內的貨幣政策,即資金利率是否會持續低于政策利率且穩定在低位。伴隨經濟恢復的節奏變化,貨幣政策也會在結構和總量上進行微調,像2022年資金的市場利率持續低于政策利率的情況應該會較少出現,貨幣類資產的收益率也不會持續下行,應該會在政策利率附近震蕩,反映到貨幣基金收益率上來,貨幣基金收益率也不會持續下行,應該會是一個小幅震蕩的趨勢。

        易方達易理財A基金經理石大懌等也在基金年報中表示,貨幣政策方面,經濟修復階段,貨幣政策基調或維持穩健寬松。2022年底債券的收益率風險已得到了一定程度的釋放,2023年債券市場總體可能呈現區間震蕩上行的格局。(記者 羅逸姝)

      (責編:李雅妮)

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