首季中國經濟觀察丨新增貸款流向哪些領域——首季中國經濟一線調研報告之八

　　中國人民銀行發布的數據顯示，一季度，我國社會融資規模增量超15萬億元、新增貸款達9.78萬億元，均處于歷史較高水平。

　　金融是經濟的鏡像。首季新增貸款流向哪些領域？折射出哪些經濟發展新動向？近日，記者深入多地的工廠商圈、金融機構，探尋資金流向，感受經濟回升向好暖意。

　　需求回暖帶動貨幣信貸投放“加碼”

　　焊花飛濺、機械轟鳴，位于四川的成達萬高鐵項目施工現場，施工隊伍正全力推進隧道掘進與橋梁架設。

　　作為“八縱八橫”高鐵網沿江通道的重要組成部分，成達萬高鐵項目建設的加速推進離不開金融的一路護航。2025年一季度，建設銀行四川省分行為項目投放信貸資金4億元，自建設以來累計向項目注入16億元，為項目推進提供了有力的資金保障。

　　今年以來，金融對實體經濟的有效支持直接反映在金融數據上。一季度我國人民幣貸款增加9.78萬億元，其中，企（事）業單位貸款增加8.66萬億元。這意味著，八成以上的新增貸款投向了企業，其背后是金融系統的早謀劃、早部署、早發力。

　　針對年初項目開工多、資金需求集中的情況，金融機構堅持靠前發力：一季度，工商銀行公司貸款余額首次突破17萬億元，新增項目類貸款超4000億元；建設銀行新增對公貸款超萬億元，對公貸款余額再創新高；交通銀行對公貸款實現同比多增……

　　中國民生銀行首席經濟學家溫彬認為，首季中國經濟持續回升向好，帶動有效需求回暖，加之銀行信貸投放明顯前置，進一步激發了經濟活力，融資需求和金融供給相互支撐、相互促進。

　　充分的金融供給，得益于宏觀政策的有力引導。

　　今年以來，各項宏觀政策顯效發力，貨幣政策也保持較強支持力度，一方面確保金融總量平穩增長，另一方面持續推動社會綜合融資成本穩中有降。

　　河北省遵化市亞太食品有限責任公司生產車間內，草莓、葡萄等水果罐頭在生產線上有序流轉。自年初開始，企業多款罐頭食品訂單持續攀升，中信銀行提供的200萬元貸款為企業穩定生產提供了有力支持。

　　“今年的貸款利率降到2.75%，與去年相比降幅超四成。”企業財務總監周國華告訴記者，利率大幅下降讓企業“輕裝上陣”，今年更有信心開拓市場、爭取更多訂單。

　　數據顯示，3月份，企業新發放貸款（本外幣）加權平均利率約3.3%，比上年同期低約45個基點。

　　今年3月，中國人民銀行行長潘功勝明確表示，中央銀行向商業銀行提供的結構性貨幣政策工具資金利率還有下行空間。專家認為，結構性降息有助于進一步降低商業銀行資金成本，引導資金更多流向重點領域，促進信貸結構優化和經濟質效提升。

　　瞄準經濟轉型和高質量發展持續發力

　　金融“活水”主要流向了哪些領域？記者從多家銀行了解到，投向制造業、戰略性新興產業、綠色、涉農等重點領域貸款增長較快，專精特新企業、科技型中小企業、民營企業等成為重點服務對象。

　　對TCL供應鏈企業投放貸款超4億元、對新希望集團投放貸款2億元、對摩爾線程投放貸款3000萬元……自3月份推出2025年支持民營經濟高質量發展的行動方案，建行民營企業貸款投放提速。今年以來，建行新增民營經濟貸款超4700億元。

　　瞄準經濟轉型和高質量發展，金融正充分發揮資源配置作用，持續發力、更加給力。

　　這也可以從另一組數據窺見一斑：3月末，工行制造業貸款余額超4.8萬億元，制造業中長期貸款較年初增長約2000億元；建行戰略性新興產業貸款余額近3.3萬億元，較年初增長近16%；交行科技型企業貸款余額同比增長超10%；光大銀行科技型企業貸款比上年末增長9.6%……

　　記者觀察到，在金融“活水”精準滴灌下，越來越多企業正從傳統制造向智能制造轉變，作為經濟“毛細血管”的小微企業不斷茁壯成長，更多創新創業“種子”落地生根。

　　專注于密碼技術研發的數盾信息科技股份有限公司業務規模近年來快速增長，研發投入資金也不斷增加。

　　“從多年前的數百萬元保證貸款，到這兩年的上千萬元信用貸款，銀行不斷優化服務，以適應我們這類輕資產科技企業的融資需求。”企業總經理朱云告訴記者，今年初，工行的科技金融支行為企業辦理了1000萬元續貸，對技術升級和業務拓展起到關鍵助力。

　　金融“五篇大文章”明確了頂層設計和重點舉措；進一步擴大金融資產投資公司股權投資試點；試點適度放寬科技企業并購貸款政策……一系列金融政策持續完善，引導金融機構進一步優化信貸結構，提高服務實體經濟質效。

　　中國人民銀行貨幣政策委員會召開的第一季度例會提出，建議加大貨幣政策調控強度，研究創設新的結構性貨幣政策工具，重點支持科技創新領域的投融資、促進消費和穩定外貿。

　　專家表示，去年推出的一攬子政策仍在發揮作用，今年金融部門還在持續推出新政策、研究新工具，持續為企業高質量發展賦能。

　　助力促消費擴內需激活經濟發展潛能

　　蒼山如黛，洱海如鏡。在云南大理市洱濱村，洱海邊風格各異的民宿深受游客喜愛。最近，在農行50萬元貸款支持下，民宿主理人趙先生將洱海畔的一家民宿進行了升級改造，做好“五一”假期接待更多游客的準備。

　　“今年以來，分行已投放個人經營貸款75億元，實現增量23億元，支持文旅產業發展，努力將金融服務嵌入各類消費場景中。”農業銀行云南分行個人信貸部總經理朱立立說。

　　信貸是釋放百姓消費的推動力量。今年以來，多家銀行圍繞擴大商品消費、發展服務消費和培育新型消費等推出行動方案，不斷增加消費金融供給。

　　一季度，個人消費貸款增勢明顯。3月末，農行個人貸款余額突破9萬億元，其中含信用卡在內的個人消費類貸款余額超過1.3萬億元；工行累計投放個人消費貸款超1.8萬億元，較年初增加294億元。

　　在擴內需的過程中，居民資金需求的積極變化還體現在個人住房貸款方面。一季度，住戶中長期貸款增加8832億元，僅3月就增加超5000億元，折射出個人住房貸款增長較快。

　　今年以來，房地產政策“組合拳”持續落地顯效，部分城市回暖態勢比較明顯。

　　“近期個人住房貸款增長明顯，分行一季度投放的商業性個人住房貸款和公積金貸款同比分別增長42%和27%，住房貸款余額為近三年最高水平。”工商銀行北京市分行個人信貸業務部總經理金輝說。

　　“在全球經濟格局深刻調整、外需市場承壓的當下，擴大內需已成為我國經濟行穩致遠的關鍵支撐。”清華大學五道口金融學院副院長田軒表示，金融要深度挖掘消費潛力，以消費提振暢通經濟循環，以消費升級引領產業升級，為經濟高質量發展注入動力。

　　中國人民銀行副行長宣昌能近日表示，金融部門將進一步推動降低企業綜合融資成本和個人消費成本，降低微觀主體的債務負擔，增加居民消費和企業投資能力。同時，鼓勵住房、汽車等大宗消費，圍繞教育、文化、體育等重點領域，加強對服務消費的綜合金融支持。

　　金融活，經濟活；金融穩，經濟穩。隨著一系列政策“組合拳”持續發力，金融“活水”將不斷潤澤實體經濟沃土，為中國經濟發展增動力、添活力。