近日，中國人民銀行宣布已批準了中國中信金融控股有限公司（籌）和北京金融控股集團有限公司的金融控股公司設立許可。這標志著我國設立金融控股公司邁出實質性一步，金融控股公司正式迎來持牌經營新階段。未來一段時間，應進一步細化相關制度辦法，提升金融控股公司監管效能，規范金融秩序、防范金融風險，推動金融控股公司更好服務實體經濟。

　　金融控股公司是在經濟全球化背景下，產業資本與金融資本深度融合的產物，也是金融業綜合經營發展升級的產物。從理論上看，金融控股公司可較好地實現規模經濟效應和范圍經濟效應。而且，金融控股公司多元化的業務結構有助于更好地抵御風險。在規范有序發展的前提下，金融控股公司通過資源和客戶的分類、整合和資源協同，實現金融對社會發展需求的多方位服務，滿足企業和個人多元化需求，提高經濟社會運行效率，提升金融服務實體經濟效能。

　　但從微觀運行角度看，我國金融控股公司近年來存在不少問題，尤其是一些非金融企業和自然人投資形成的金融控股集團，野蠻生長，違規進入金融業，甚至將金融機構作為“提款機”。過去一段時間，由于缺乏相應的監管制度，對非金融企業和自然人控制的金融控股集團存在監管空白，其風險不斷累積和暴露，一定程度上影響了金融穩定。

　　2020年9月，國務院發布《關于實施金融控股公司準入管理的決定》（以下簡稱《準入決定》），將市場準入作為防控風險的第一道門檻；央行印發《金融控股公司監督管理試行辦法》（以下簡稱《金控辦法》），開展市場準入管理并組織實施監管。與此同時，央行選取了具有代表性的5家企業開展模擬監管試點。從2021年6月起，按照《金控辦法》規定，央行先后受理中國中信有限公司、中國光大集團股份公司、北京金融控股集團有限公司、中國萬向控股有限公司、深圳市招融投資控股有限公司5家機構設立金融控股公司的申請，類型涵蓋中央企業、地方國企和民營企業。

　　從率先拿到牌照的中信金控和北京金控看，兩家金融控股公司根據自身資產、架構和業務特點，分別實行“小金控”與“大金控”模式。中信集團設立金融控股公司采取“小金控”模式，即在集團內部單獨新設金融控股公司，把金融機構股權劃轉進新設立的金融控股公司，進行集中統一管理。這樣有助于將金融業務與其他產業進行區隔，防范風險交叉傳染。北京金控則采取“大金控”模式，即直接申請成為金融控股公司。因為北京金控主要資產是金融資產，作為試點單位一直按照金融控股公司監管的方向運行，“大金控”模式順理成章?！靶〗鹂亍迸c“大金控”模式各有特點，可為下一步不同類型企業申設金融控股公司提供參考。獲批設立的金融控股公司應以此為契機，發揮金融資源集聚效應，提升金融資源配置效率，并在股東資質、資金來源、關聯交易、并表管理、資本充足等方面接受更嚴格的約束。

　　北京金控獲批成立，并不意味著大多數地方金控平臺將獲得金融控股公司牌照。相反，按照《金控辦法》，絕大多數地方金控平臺不符合金融控股公司設立條件，將難以獲得央行受理和批準。根據《金控辦法》，未取得金融控股公司設立許可的，不得在名稱中使用“金融控股”“金融集團”等字樣，不得從事辦法中所規定的金融控股公司業務。下一階段，地方金控平臺應加快重組轉型，盡快更名，轉讓所持有的金融機構股權，轉型為產業型地方國資平臺。

　　應該說，《準入決定》和《金控辦法》補齊了我國金融控股公司監管的制度短板，有助于依法依規開展金融控股公司準入管理和持續監管，更好地防范金融風險。也應看到，《金控辦法》規定得相對原則化，下一步應在實踐中逐步完善，盡快出臺并表監管、資本管理、關聯交易、大額風險暴露等細則。此外，《金控辦法》適用于非金融企業和自然人控制的金融控股公司，對金融機構發起并控制的金融集團，也應出臺相應的監管制度規則，保持監管一致性和公平性。